Apakah niaga hadapan dan mengapa ia tidak baik untuk melabur?

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 04:06

Ini adalah alat kewangan yang kompleks yang tidak sesuai untuk pemula.

Apa itu niaga hadapan

Niaga hadapan ialah perjanjian pembelian dan penjualan tertunda. Ia menunjukkan harga dan hari di mana kontrak akan dilaksanakan. Dan apabila tiba tarikh tersebut, pembeli wajib membeli barang tersebut pada harga yang dipersetujui. Penjual, sewajarnya, mesti memulangkan produk ini.

Bayangkan seseorang akan berhijrah dalam masa enam bulan. Wira kami tidak mahu meninggalkan penjualan hartanah pada saat akhir, jadi dia mencari pembeli apartmen sekarang. Bagaimanapun, dia bercadang untuk tinggal di dalamnya sebelum pergi. Pihak-pihak membuat kontrak niaga hadapan, mengikut mana penghijrah masa depan dalam enam bulan berjanji untuk menjual perumahan untuk 1.5 juta rubel.

Adakah ia akan menguntungkan pada akhirnya? Bergantung kepada nilai hartanah dalam tempoh enam bulan. Jika ia naik, pembeli menang, jika ia turun, penjual.

Di bursa, kontrak dibuat untuk pembelian asas (saham, bon), serta komoditi (minyak, emas, bijirin) aset dagangan bursa. Dan kemudian terdapat niaga hadapan, sebagai contoh, pada indeks mata wang atau kadar faedah. Nampaknya, bagaimana anda boleh membeli pertaruhan? Sesungguhnya, tidak semuanya begitu mudah.

Terdapat dua jenis niaga hadapan:

1. Penghantaran - apabila pembeli mesti membeli barang pada tarikh yang ditetapkan. Contoh apartmen menggambarkan ini.
2. Penyelesaian - apabila tiada siapa yang menjual apa-apa. Peserta dalam urus niaga hanya membayar perbezaan dalam nilai aset, bergantung pada bagaimana harganya telah berubah. Penjajaran ini lebih tipikal untuk pertukaran.

Hampir semua kontrak niaga hadapan di bursa adalah penyelesaian, tidak boleh dihantar. Maksudnya, penjual, semasa melaksanakan kontrak, tidak akan bertuah dengan tong minyak kepada pembeli. Konsep "penjual" dan "pembeli" biasanya bersyarat di sini. Ia hanya satu pertaruhan, dan harga aset adalah asasnya.

Diana Alekseeva Doktor Undang-undang, Profesor, Ketua Jabatan Undang-undang Antarabangsa dan Awam Universiti Kewangan

Dengan indeks, perkara adalah sama. Tiada siapa yang menjualnya. Cuma pihak-pihak membuat pertaruhan bersyarat tentang bagaimana penunjuk ini atau itu akan berubah. Dan orang yang menang mendapat wang.

Bagaimana niaga hadapan didagangkan

Katakan peniaga A berfikir bahawa harga minyak akan naik tidak lama lagi, jadi dia akan "membeli" menggunakan niaga hadapan. Dan peniaga B yakin sebaliknya: minyak akan jatuh harga tidak lama lagi. Oleh itu, beliau bersedia untuk membuat kontrak niaga hadapan pada harga minyak semasa.

Pada masa yang sama, tiada siapa yang menjual minyak kepada sesiapa. Lagipun penjual tak ada minyak.

A dan B membuat perjanjian, mengikut mana yang pertama "membeli" daripada 100 tong minyak kedua dalam seminggu untuk $ 5,000 - iaitu, pada harga semasa $ 50 setong. Pertukaran menyekat sejumlah wang pada akaun dagangan kedua-dua pemain sebagai cagaran.

Biasanya ini adalah 5-15% daripada jumlah kontrak, walaupun semuanya bergantung pada turun naik harga aset. Ini adalah perlu untuk kedua-dua pemain akhirnya memenuhi kontrak. Jumlah cagaran itu kemudiannya dikembalikan ke akaun.

Diana Alekseeva

Seminggu kemudian, minyak berharga $55 setong. Dan "penjual" kehilangan jumlah yang dia tidak akan mengira jika dia menjual bahan api sebenar - $ 500. Jumlah ini daripada akaunnya pergi ke akaun pembeli A.

Ini tidak bermakna anda boleh membeli niaga hadapan dan dengan tenang menunggu sehingga kontrak tamat untuk mengira segala-galanya.

Pembersihan, iaitu, penempatan, dijalankan setiap hari. Bergantung pada perubahan dalam nilai aset, wang daripada akaun seorang pemain akan dipindahkan ke akaun pemain lain. Sebagai contoh, jika pada hari berikutnya selepas tamat kontrak, harga minyak jatuh sebanyak 1%, maka $ 50 dari akaun A dipindahkan ke akaun B.

Perlu diingat bahawa kedudukan niaga hadapan boleh ditutup pada bila-bila masa sebelum tarikh pelaksanaan - dengan menjual niaga hadapan yang dibeli sebelum ini atau menebus yang dijual.

Igor Kuchma ialah seorang penganalisis kewangan di TradingView, Inc.

Mengapa membeli niaga hadapan pada aset, jika anda boleh membeli aset itu sendiri

Soalan logik: jika nasib atau kegagalan bergantung pada bagaimana harga aset asas telah berubah, maka mengapa anda tidak boleh membelinya dengan segera? Dekan Fakulti Ekonomi dan Perniagaan Universiti Kewangan Ekaterina Bezsmertnaya menerangkan dengan contoh.

Katakan hari ini di bursa saham saham syarikat X dijual pada harga 100 rubel. Anda pasti harganya akan naik. Ramalan menjadi kenyataan, bahagian berharga 105 rubel, keuntungan anda adalah 5 rubel.

Walau bagaimanapun, adalah mungkin untuk mengambil risiko dan membeli niaga hadapan, yang juga berharga 100 rubel. Tetapi kita sudah tahu bahawa 5-15% daripada nilai aset pendasar cukup untuk membeli niaga hadapan. Katakan dalam kes kami ia adalah 10%, iaitu, 10 rubel. Oleh itu, untuk 100 rubel, anda boleh membeli sepuluh niaga hadapan dan bukannya satu saham. Dan jika pada masa tamat kontrak harga saham adalah 105 rubel, maka pembeli akan menerima 50 rubel daripada urus niaga.

Apa tangkapannya? Fakta bahawa kita sering membuat kesilapan dalam ramalan. Dan kerugian yang berkaitan dengan niaga hadapan adalah sama besar dengan potensi keuntungan.

Ekaterina Bezsmertnaya

Katakan sekuriti jatuh sebanyak 7 rubel. Jika kita membeli saham dan ia jatuh dalam nilai, kita hanya boleh mengekalkannya lebih jauh. Mungkin, selepas beberapa lama, harganya akan naik. Dan kerugian daripada niaga hadapan tidak dapat dielakkan, kerana tempoh urus niaga adalah tetap. Dan mereka akan berjumlah 70 rubel.

Menurut Bezsmertnaya, ini adalah contoh primitif. Dalam amalan, pihak-pihak kepada kontrak niaga hadapan perlu sentiasa berwaspada. Pembeli atau penjual mesti bersedia untuk fakta bahawa untuk setiap perubahan harga yang tidak menguntungkan pada akhir hari dagangan, kerugian dijana pada akaunnya bersamaan dengan perubahan harga didarab dengan bilangan kontrak yang dibeli atau dijual.

Jika berjaya, anda boleh memperoleh banyak pada masa hadapan. Tetapi anda boleh kehilangan lebih banyak lagi.

Mengapa kita memerlukan niaga hadapan jika risikonya sangat besar

Dagangan hadapan adalah proses spekulatif semata-mata. Ia lebih dekat dengan loteri daripada melabur. Perubahan dalam harga aset boleh diandaikan berdasarkan penunjuk objektif. Tetapi kehendak peluang adalah sangat penting di sini.

Ini adalah pilihan untuk membuat wang untuk pedagang - orang yang terlibat secara aktif dalam perdagangan di bursa. Mereka kerap membuat dagangan jangka pendek dan cuba menjana wang daripadanya. Bagi mereka, niaga hadapan mempunyai kelebihan:

• Ambang kemasukan adalah lebih rendah - seperti yang telah disebutkan, 5–15% daripada nilai aset sudah cukup untuk menjamin transaksi. Saham mesti dibeli pada harga penuh.
• Tiada kos tambahan untuk menyimpan aset. Niaga hadapan hanyalah perjanjian, ia tidak perlu disimpan.
• Tawaran diproses dengan cepat, jadi hasil pelaburan dapat dilihat tidak lama lagi.
• Yuran pembrokeran adalah lebih rendah.

Selain itu, dengan menjual niaga hadapan, anda boleh melindung nilai portfolio sekuriti, iaitu, melindungi daripada kejutan dalam pasaran. Sebagai contoh, pelabur mempunyai saham syarikat X, yang kini bernilai 100 rubel. Dia berharap bahawa nilai mereka akan meningkat, tetapi dia tidak pasti tentang perkara ini. Oleh itu, ia menjual kontrak niaga hadapan untuk mereka. Akibatnya, jika saham naik, dia akan membuat wang pada mereka. Jika mereka jatuh harga, maka niaga hadapan akan membawa pendapatan.

Mengapa anda mungkin tidak perlu mengacaukan masa depan

Jika anda seorang peniaga yang aktif dan menghabiskan banyak masa di bursa, anda sudah mengetahui segala-galanya tentang niaga hadapan dan melihat risiko transaksi tersebut. Bagi mereka yang baru mula melabur atau memilih strategi pelaburan pasif dengan pergerakan badan minimum, ini tidak sesuai. Dan itulah sebabnya.

• Niaga hadapan bukanlah pelaburan sama sekali, walaupun ia boleh mendatangkan pendapatan. Ini adalah pertaruhan jangka pendek untuk keuntungan cepat. Seseorang juga membuat wang dari pertaruhan sukan, tetapi kami tidak memanggilnya pelaburan.
• Apabila membeli niaga hadapan, dalam kebanyakan kes, anda tidak mendapat aset asas. Kontrak pembelian saham yang belum selesai tidak akan menjadikan anda pemilik saham tersebut. Anda tidak akan dapat menjual sekuriti apabila harganya meningkat. Jangan dapat dividen. Anda tidak akan dapat menuntut sebahagian daripada aset syarikat jika ia dibubarkan.
• Anda boleh membeli aset asas dan melupakannya untuk seketika. Anda membeli bon, secara berkala menerima hasil kupon padanya, dan kemudian nilai muka. Anda tidak perlu mengambil bahagian secara aktif dalam proses tersebut. Niaga hadapan memerlukan perhatian yang berterusan.
• Untuk menang dalam usaha niaga berisiko seperti membeli dan menjual niaga hadapan, anda perlu mahir dalam bursa, memahami aset yang bernilai berapa banyak dan dinamik yang ditunjukkan. Pelabur biasa hampir tidak dapat meramalkan perubahan dalam nilai pelbagai aset setepat mungkin.