Apakah turun naik dan bagaimana untuk tidak kehilangan wang kerananya

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 04:06

Jika pelabur mengambil kira, maka dia mendapat lebih banyak dan risiko kurang.

Apa itu turun naik

Kemeruapan ialah sisihan harga sesuatu aset (saham, bon, opsyen, logam berharga, kripto atau mata wang biasa) daripada nilai purata dalam satu tempoh masa.

Kemeruapan adalah sejarah dan dijangka. Yang pertama dikatakan apabila menerangkan perubahan dalam harga aset pada masa lalu. Mengenai yang kedua - apabila membuat ramalan untuk masa depan.

Selain itu, turun naik adalah rendah (apabila harga berubah kurang daripada 1–3% setiap hari dagangan) dan tinggi (turun naik mencapai 10–15% sehari). Sebagai contoh, saham syarikat minyak Lukoil untuk 6 dan 10 Mac 2020 runtuh sebanyak 20%:

Sepanjang bulan berikutnya, syarikat itu jatuh lagi 17%. Terdapat sebab untuk itu: pertama, perjanjian OPEC + mengenai pengehadan pengeluaran minyak gagal, dan Pertubuhan Kesihatan Sedunia mengumumkan pandemik, yang menyebabkan harga bahan api runtuh. Akibatnya, perjanjian itu berlaku, minyak naik sedikit, dan selepas itu saham syarikat meningkat sebanyak 38% daripada minimum.

Tidak ada yang salah dengan turun naik yang tinggi atau rendah - ia hanyalah penunjuk.

Bayangkan laut di mana seorang drakkar sedang belayar dengan pelabur yang sukar di atas kapal. Di dalam air yang tenang hanya terdapat riak kecil - ia selamat, tetapi kapal itu tidak bergerak. Dengan turun naik yang rendah, perkara yang sama berlaku: harga aset agak stabil, anda tidak akan dapat memperoleh banyak, tetapi anda juga tidak perlu rugi.

Jika ribut bermula, laut akan bergerak. Disebabkan ini, drakkar boleh tergesa-gesa lebih cepat, atau ia boleh pergi ke bahagian bawah. Semuanya bergantung pada kemahiran kapten dan nasib. Begitu juga dengan turun naik yang tinggi: harga aset berubah secara mendadak, ada peluang untuk membuat wang, tetapi risiko kerugian juga meningkat.

Mengapa anda perlu mempertimbangkan turun naik

Kerana terima kasih kepada ini, anda tidak akan kehilangan wang, tetapi membuat keuntungan.

Ya, turun naik tidak boleh diubah, tetapi anda boleh membuat wang daripadanya. Dan kedua-duanya untuk peniaga dan pelabur biasa.

Manfaat pertama daripada turun naik yang tinggi. Mereka bermain pada mana-mana pergerakan harga. Perkara utama ialah mempunyai peluang untuk membeli pada harga yang lebih rendah dan menjual pada harga yang lebih tinggi. Untuk peluang ini, peniaga membayar dengan risiko tersilap dengan arah pasaran.

Sebagai contoh, saham syarikat minyak Lukoil runtuh pada awal Mac 2020. Pedagang boleh mengambil kira coronavirus yang sudah merebak dan hubungan tidak selesa dalam kartel OPEC +. Jika mereka telah meneka saat kejatuhan, mereka boleh memperoleh 35% dalam dua minggu, atau 2,130 rubel daripada setiap saham:

Sepanjang dua minggu akan datang, peniaga juga boleh memperoleh 37%, atau 1,430 rubel sesaham. Tetapi ini adalah senario yang ideal: perubahan harga tidak dapat diramalkan, dan titik harga terendah dan tertinggi sukar untuk diteka. Disebabkan ini, seorang peniaga boleh membeli aset pada harga yang tidak menguntungkan, panik dan menjual pada harga yang lebih tidak sesuai.

Bagi purata pelabur yang menabung untuk persaraan atau apartmen untuk kanak-kanak, turun naik tidak penting: ia hanya bunyi bising dalam jangka masa panjang. Ini penting untuk diingati. Jika seseorang tergesa-gesa untuk menjual saham kerana ketakutan atau mula bermain di bursa saham secara tidak berkira, kemungkinan besar dia akan kehilangan wang. …

Apakah yang bergantung kepada turun naik?

Terutamanya daripada kelas aset yang berdiri di belakangnya. Mari kita fikirkan yang paling popular - sekuriti dan mata wang: faktor yang mempengaruhi turun naiknya berbeza.

Apabila bercakap mengenai sekuriti

Faktor sedemikian mempengaruhi turun naik saham dan bon.

1. Saiz syarikat

Lebih tua dan lebih besar, lebih boleh diramal: ia akan memperoleh begitu banyak wang, membayar dividen itu dan itu, dan berkembang dengan begitu banyak peratus. Pelabur memahami bagaimana syarikat akan bertindak, jadi mereka tidak tergesa-gesa untuk membeli atau menjual saham secara beramai-ramai, dan turun naik adalah rendah. Dan sebaliknya: sebuah syarikat kecil boleh berkembang pesat dan meningkatkan keuntungan secara mendadak, atau ia boleh muflis.

Sebagai contoh, saham dalam rantaian makanan segera McDonald's dianggap turun naik yang rendah: ia adalah sebuah syarikat besar dalam sektor konservatif, yang dijangka berkembang dengan mantap. Pada Januari-Mei 2021, turun naik mereka tidak meningkat melebihi 3% sehari, tetapi purata 1.5-2%:

2. Sektor ekonomi

Syarikat FMCG, hartanah dan utiliti jarang tidak menentu: mereka berkembang dengan lemah, tetapi mereka juga tidak jatuh secara mendadak. Tenaga, penjagaan kesihatan, kewangan atau teknologi, sebaliknya, berkembang pesat tetapi mengalami harga yang tidak menentu.

3. Nyatakan ciri

Dasar cukai, beban hutang kerajaan, pembaharuan dan dinamik pembangunan ekonomi semasa semuanya menjejaskan keupayaan syarikat untuk berkembang dan memperoleh wang, dan, sewajarnya, pendapatan pelabur. Sebagai contoh, cukai yang lebih rendah akan meningkatkan keuntungan syarikat, sahamnya akan mula membeli - dan turun naik akan meningkat.

4. Jenis aset

Ciri-ciri aset yang berbeza mempengaruhi turun naiknya. Saham, mata wang kripto atau komoditi dipengaruhi oleh banyak faktor, jadi harganya boleh sangat berbeza. Bon atau hartanah, sebaliknya, adalah aset yang lebih tenang dan boleh diramal.

Jadi, semasa pasaran bergegas kira-kira 10% sehari pada musim bunga 2020, turun naik bon kerajaan Rusia tidak melebihi 1.5-2%:

Malah penurunan harga yang besar pada musim panas 2018 sebenarnya tidak melebihi 4%. Intinya ialah bon, tidak seperti saham, mempunyai syarat yang jelas. Pelabur memahami perkara yang diharapkan daripada aset. Sebagai contoh, bon kami mempunyai tarikh matang, bulan di mana pelabur akan menerima bayaran pada kadar tetap diketahui terlebih dahulu. Paling baik, tarikh pembayaran dividen diketahui untuk saham, tetapi tiada siapa yang tahu apa yang akan berlaku kepada harga mereka selanjutnya.

5. Jangkaan dan emosi pasaran

Pelabur mengharapkan hasil daripada syarikat dan negeri: penyata kewangan, statistik ekonomi dan keputusan mengenai kadar faedah. Apabila realiti berbeza daripada ramalan, pasaran bimbang, turun naik meningkat.

Saham Twitter sangat tidak menentu: ia adalah syarikat teknologi yang agak kecil yang kadangkala tidak mencapai jangkaan. Contohnya, pada 30 April dan 1 Mei 2021, turun naik sahamnya melebihi 12% sehari. Syarikat itu mengeluarkan laporan suku tahunannya, pendapatan mengecewakan pelabur:

6. Keadaan luaran

Ini adalah peristiwa yang tidak dijangka dan tidak dapat diramalkan yang mengubah persekitaran pasaran: pengumuman sekatan, serangan pengganas, wabak, kenyataan ahli politik dan krisis ekonomi. Disebabkan mereka, sesetengah syarikat kehilangan peluang mereka untuk membuat wang, yang lain memperolehnya, dan turun naik semakin meningkat.

Apabila ia datang kepada mata wang

Kemeruapan mata wang - turun naik dalam kadarnya. Ia dipengaruhi oleh faktor tersebut.

1. Struktur ekonomi negara

Sesetengah negara memperoleh wang di tempat yang berbeza di planet ini dan dalam industri yang berbeza. Sebagai contoh, perniagaan China menjual produk mereka di seluruh dunia dan tidak dikumpulkan dalam mana-mana satu sektor ekonomi. Krisis tempatan tidak banyak menjejaskan negara secara keseluruhan. Tetapi negara-negara yang bergantung pada satu industri atau rakan perdagangan mempunyai risiko yang lebih besar.

Sebagai contoh, sektor tertentu adalah penting untuk ekonomi Rusia - minyak dan gas. Hampir separuh daripada arahan utama dasar belanjawan, cukai dan tarif kastam untuk 2021 dan untuk tempoh perancangan 2022 dan 2023 wang dalam belanjawan datang daripadanya. Tetapi jika harga minyak melonjak, maka ruble mengikutinya, memberikan contoh Apa yang dikatakan trend. Makroekonomi dan Pasaran. April 2021 Bank Negara.

2. Kecairan

Ini ialah nisbah penawaran dan permintaan, iaitu keupayaan untuk mencari pembeli atau penjual dengan cepat untuk aset tertentu. Lebih banyak kecairan, lebih rendah turun naik. Mata wang pasaran maju seperti dolar, euro atau yen adalah cair: ia digunakan untuk perdagangan antarabangsa, dan simpanan disimpan di dalamnya. Rupee, yuan dan ruble dianggap sebagai mata wang pasaran baru muncul, dengan kedua-dua penawaran dan permintaan yang lebih rendah.

3. Penyelesaian Kawal Selia Monetari

Keputusan bank pusat negara untuk menaikkan atau menurunkan kadar utama serta-merta menjejaskan turun naik mata wang: nilainya naik atau turun.

4. Keadaan luaran

Ia menjejaskan bukan sahaja sekuriti tetapi juga mata wang.

Sebagai contoh, ruble mungkin jatuh harga kerana masalah politik. Sejak 2014, ruble telah kehilangan 100% berbanding dolar dalam beberapa pendekatan. Pada masa ini, beberapa pakej sekatan telah dikenakan ke atas Rusia, ia dituduh campur tangan dalam pilihan raya AS, dan minyak menjadi lebih murah beberapa kali:

Sebagai perbandingan, krone Norway telah meningkat pada harga sebanyak 33% berbanding dolar pada masa yang sama. Ekonomi Norway juga bergantung kepada minyak, tetapi pada masa yang sama ia dan rejim politik lebih stabil:

Bagaimana untuk mengetahui turun naik mengikut kemungkinan dan indeks

Anda boleh mengira turun naik dengan memerhati pasaran. Tetapi pelabur memudahkan tugas mereka dan memikirkan cara menilai turun naik dengan cepat pada masa lalu dan meramalkannya pada masa hadapan.

Jika kita bercakap tentang masa lalu

Ahli ekonomi telah mencipta banyak petunjuk ketidaktentuan sejarah, tiga telah berakar umbi di kalangan pelabur:

• ATR, Purata Julat Benar, purata julat benar;
• Garis bollinger;
• pekali beta (β).

Dua yang pertama adalah penunjuk profesional yang digunakan oleh pedagang. Mereka menyesuaikan formula penunjuk untuk diri mereka sendiri dalam program khas, terminal perdagangan.

Penunjuk ATR menunjukkan tahap turun naik harga. Formula matematik mengira purata bergerak aset dari semasa ke semasa, dan ini mencerminkan turun naiknya. Penunjuk - di bahagian bawah imej:

Bollinger Bands ialah penunjuk yang agak serupa, hanya dua daripadanya. Mereka membantu pedagang memahami arah dan julat turun naik harga:

Purata pelabur yang tidak perlu sentiasa memantau turun naik menggunakan pekali beta. Beta diterbitkan dalam ulasan analisis yang dibuat oleh institusi kewangan. Ia juga boleh didapati di tapak penyaring - perkhidmatan web yang menyusun promosi mengikut pelbagai penapis. Penyaring percuma yang paling popular untuk saham asing ialah Marketchameleon, data mengenai syarikat Rusia tersedia di Investing.

Sebagai contoh, pengeluar kenderaan elektrik Tesla mempunyai beta 2:

Apabila beta lebih besar daripada 1, maka saham lebih tidak menentu daripada indeks pasaran saham: harga akan bergerak lebih kuat. Jika esok pasaran berkembang sebanyak 10%, maka Tesla - dua kali lebih banyak, sebanyak 20%. Dengan kejatuhan, ia akan keluar sama.

Contoh yang bertentangan ialah syarikat perlombongan emas Polyus, yang betanya ialah -0.03:

Jika nisbahnya di bawah sifar, maka pasaran dan saham syarikat bergerak ke arah yang berbeza, dan saham berkelakuan lebih tenang. Jika pasaran jatuh sebanyak 10%, saham akan sama ada kekal di tempatnya, atau berkembang sedikit. Aset sedemikian dipanggil aset pertahanan.

Adalah penting untuk diingat bahawa beta menunjukkan turun naik sejarah: apa yang telah berlaku pada masa lalu. Ini boleh dipandu oleh, tetapi tidak ada jaminan bahawa ia akan sama pada masa hadapan.

Apabila bercakap tentang masa depan

Anda boleh menganggarkan turun naik masa hadapan menggunakan indeks saham khas. Ini adalah penunjuk yang menjejaki harga kumpulan sekuriti tertentu, yang boleh terdiri daripada beratus-ratus kedudukan. Sebagai contoh, indeks pasaran saham S&P 500 menunjukkan kesihatan 500 syarikat terbesar AS.

Indeks turun naik mencerminkan apa yang pelabur jangkakan sepanjang bulan depan. Yang paling terkenal di dunia ialah VIX, yang dikira oleh Chicago Board Options Exchange. Penganalisis mengambil harga pilihan bulanan dan mingguan, dan kemudian membentuk indeks menggunakan formula matematik yang kompleks.

Hasilnya adalah ramalan daripada puluhan ribu peniaga. Jika nilai indeks rendah, maka peniaga tidak menjangkakan turun naik mendadak dalam harga. Tetapi jika ia tinggi, maka harga mungkin akan jatuh. Perkara yang mereka lakukan pada musim bunga 2020:

Rusia mempunyai indeks turun naiknya sendiri, RVI, yang dikira oleh Bursa Moscow. Ia menunjukkan jangkaan dari pasaran Rusia, yang sering bertepatan dengan yang global.

Bagaimana untuk mengira turun naik sendiri

Tidak masuk akal untuk pelabur yang tidak profesional mengira sendiri turun naik yang dijangkakan: dia memerlukan pengalaman dan pemahaman tentang pasaran derivatif. Lebih mudah untuk memeriksanya dalam indeks.

Tetapi turun naik sejarah boleh dikira secara bebas, jika anda benar-benar mahu. Mana-mana program hamparan mempunyai fungsi sisihan piawai. Katakan kami memuat turun hasil dagangan harian dalam saham Tesla untuk Mac 2021, memindahkan fail ke Helaian Google dan membersihkannya sedikit: kami menyebarkan tarikh dan harga saham di mana pertukaran selesai berfungsi dalam lajur yang berbeza. Sekarang kita boleh mengira turun naik sejarah syarikat.

Pertama, kami mengira keuntungan harian menggunakan formula mudah: B2 / B1-1. Kami meregangkannya hingga akhir dan menukar nilai kepada format peratusan:

Mengetahui keuntungan Tesla, kami boleh mengira turun naik harian. Ahli matematik akan mengatakan bahawa anda perlu mengira sisihan piawai. Kami hanya akan menggunakan formula STDEV, atau STDEV - kami akan mengambil hasil mengikut selang waktu dan sekali lagi menukarnya kepada peratus:

Ternyata pembuat kereta itu mempunyai turun naik yang tinggi. Biar kami ingatkan anda bahawa sisihan 1–3% dianggap rendah.

Jika anda mahu, kami boleh mengira turun naik bulanan, untuk ini kami mendarabkan turun naik harian dengan punca bilangan hari dagangan:

Terdapat cara ketiga yang lebih tepat untuk mengukur turun naik sejarah. Ia lebih sesuai untuk gila matematik, formulanya adalah seperti berikut:

Cara menguruskan turun naik dalam portfolio anda

Pelabur mengurus risiko, yang menunjukkan turun naik, melalui kepelbagaian dan lindung nilai.

Kepelbagaian

Ia berfungsi berdasarkan prinsip "banyak telur, banyak bakul": pelabur memperuntukkan wang kepada aset yang berbeza yang tidak terlalu bergantung antara satu sama lain. Set asas - bon dan saham, pada pengagihan saham yang bergantung kepada pendapatan.

Membeli 75% bon dan 25% saham adalah lebih selamat dan lebih menguntungkan daripada hanya mengumpul bon "selamat". Jika pelabur ingin memperoleh lebih banyak lagi, dia perlu meningkatkan bahagian Vanguard's Principles for Investing Success saham atau aset lain: sesetengahnya menambah emas pada portfolio, yang lain memilih ETF, dan yang lain melabur dalam hartanah atau kasut yang jarang ditemui.

Semua ini adalah soal toleransi risiko peribadi, dan mereka menyelesaikannya dengan cara yang berbeza.

Sebagai contoh, Universiti Yale mempunyai asas yang dianggap sebagai contoh perkongsian risiko. Bukan mudah bagi pelabur swasta untuk mengulanginya: pelaburan teroka atau pembiayaan syarikat memerlukan puluhan dan ratusan ribu dolar. Tetapi adalah mungkin untuk mencipta sesuatu yang serupa. Pada tahun 2020, portfolio Yale kelihatan seperti ini:

Kelas aset	Kongsi dalam portfolio
Dana Pulangan Mutlak (termasuk ETF)	23, 5%
Pelaburan usaha niaga	23, 5%
Membiayai pembelian syarikat lain	17, 5%
Saham asing	11, 75%
Hartanah	9, 5%
Bon dan mata wang	7, 5%
Sumber semula jadi: logam berharga, tanah, kayu, dll.	4, 5%
saham Amerika	2, 25%

Masalahnya ialah kepelbagaian berfungsi selagi semuanya baik-baik saja. Dalam pasaran yang jatuh, hampir semua aset pergi ke: pada musim bunga 2020, saham, emas, dan harga hartanah runtuh. Mereka yang melindung nilai menang.

Lindung nilai

Lindung nilai ialah satu cara untuk melindung nilai daripada risiko kewangan. Ini adalah jenis pelaburan yang berkelakuan bertentangan dengan pasaran: jika saham syarikat tertentu meningkat, maka kedudukan lindung nilai kehilangan nilai, dan sebaliknya.

Pelabur profesional menginsuranskan diri mereka menggunakan kontrak niaga hadapan atau opsyen. Ia seperti menunggu perjanjian jual beli. Sebagai contoh, seorang pelabur bersetuju untuk menjual saham dalam masa sebulan pada harga yang telah dirundingkan sekarang. Dan yang lain komited untuk membelinya. Ia kelihatan mudah, tetapi sebenarnya ia adalah alat yang sangat kompleks dan mahal.

Pelabur swasta boleh menginsuranskan dirinya jika dia membuka kedudukan pendek, pendek: dia meminjam aset, menjual, dan kemudian membeli semula dengan lebih murah. Ia adalah berbahaya untuk pendek tanpa pengetahuan khusus, kerana ia adalah pertaruhan terhadap seluruh pasaran, yang mungkin tidak jatuh.

ETF songsang jauh lebih selamat untuk pelabur. Ini adalah dana dagangan bursa yang sama, hanya mereka bergerak ke arah yang bertentangan dan berkembang dalam pasaran yang jatuh. Sukar untuk membelinya di Rusia, tetapi tidak lama lagi surat Maklumat mengenai kemasukan ke edaran awam di Persekutuan Rusia sekuriti asing, mungkin ini akan berubah. Bank Pusat bercadang untuk memudahkan kemasukan ke pasaran Rusia untuk dana asing. Jika rang undang-undang itu diluluskan, syarikat pengurusan aset global boleh menjadi lebih mudah diakses oleh pelabur.

Perkara yang Perlu Diingati

1. Volatiliti ialah turun naik harga aset. Dengan turun naik yang tinggi, harga berubah sebanyak puluhan peratus setiap hari. Pada rendah ia turun naik dalam beberapa peratus. Semakin tinggi turun naik, semakin tinggi risikonya.
2. Masa turun naik yang tinggi adalah berbahaya bagi pelabur awam. Tidak yakin dengan kekuatan dan pengetahuan - tunggu pasaran reda.
3. Kemeruapan aset tertentu bergantung pada negara, industri, penyata kewangan, politik dan ratusan faktor lain.
4. Pelabur boleh mengira turun naik untuk diri mereka sendiri, tetapi lebih mudah untuk mengkaji tapak penapis saham yang menerbitkan nisbah beta dan indeks turun naik VIX dan RVI.
5. Cara paling mudah untuk membendung turun naik adalah dengan melabur pada prinsip "banyak telur, banyak bakul": melabur dalam aset yang tidak terlalu bergantung antara satu sama lain.