Apakah itu pengurusan amanah dan apakah faedahnya

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-17 04:06

Profesional akan memilih strategi yang sesuai untuk anda dan melabur dalam aset yang menjanjikan.

Apa itu pengurusan amanah

Ini adalah apabila pelabur memindahkan asetnya kepada profesional yang mengeluarkan keuntungan daripada modal atau harta. Aset boleh menjadi hampir semua: sekuriti, hartanah, perusahaan dan juga hak cipta.

Dalam bentuknya, pengurusan amanah adalah perjanjian yang dibuat untuk beberapa waktu, manakala hak pemilikan kekal dengan pemilik. Pengurus hanya mengambil sebahagian kecil daripada keuntungan untuk perkhidmatan mereka. Benar, penghibur tidak menjaminnya - dengan pelaburan ini adalah mustahil.

Maksudnya ialah pakar lebih memahami bila hendak menyimpan aset, dan bila hendak menjual dan membeli aset lain - supaya tidak mengambil banyak risiko dan memperoleh pendapatan. Oleh itu, ETF biasa boleh dianggap sebagai perkhidmatan pengurusan amanah - ini juga dinyatakan dalam undang-undang.

Walau bagaimanapun, pengurusan amanah juga digunakan untuk tujuan lain:

• Peralihan keturunan. Pakar melupuskan aset pelabur yang meninggal dunia sementara waris berurusan dengan formaliti, menerima kes dan memasuki hak pewarisan.
• Pemilikan bersama. Beberapa pelabur dengan saham, contohnya, dalam syarikat atau kompleks kediaman, memindahkan aset ke satu tempat: ini memudahkan untuk menjejaki segala-galanya dan mengumpul keuntungan.
• Perlindungan sisa. Pengurus menyimpan modal pelabur sehingga waris mereka membesar, mendapat pendidikan atau mempunyai anak sendiri.

Siapa yang menguruskan aset pelabur

Syarikat pengurusan. Ini biasanya bank, broker dan firma khusus, lebih jarang platform pelaburan, organisasi kewangan mikro dan koperasi kredit.

Setiap syarikat sedemikian adalah sebahagian daripada organisasi kawal selia sendiri - persatuan bukan untung firma yang bekerja di kawasan yang sama. Kumpulan ini memantau ahli mereka untuk melihat cara mereka mematuhi peraturan dan piawaian profesional, jika mereka tidak mengambil terlalu banyak risiko.

Tidak cukup hanya menjadi syarikat kewangan, undang-undang memerlukan kebenaran untuk menguruskan semua aset kecuali sekuriti. Lesen dikeluarkan oleh Bank Negara, ia juga memerlukan anda untuk memasuki organisasi kawal selia sendiri.

Apa itu pengurusan amanah

Syarikat pakar dalam perkhidmatan yang berbeza. Ada yang bersedia untuk berurusan dengan semua aset - wang, hartanah, kepentingan perniagaan dan sekuriti. Firma ini biasanya bekerja dengan satu atau lebih pelanggan kaya, itulah sebabnya mereka dipanggil pejabat keluarga - "pejabat keluarga".

Walau bagaimanapun, lebih kerap, perkhidmatan ditawarkan dalam salah satu daripada tiga kategori yang luas.

Pengurusan harta amanah

Mereka datang ke firma sedemikian apabila pelabur memiliki beberapa jenis aset yang memerlukan perhatian berterusan, tetapi tidak ada masa atau tenaga yang cukup untuk ini.

Sebagai contoh, ini berlaku apabila menyewa hartanah. Agensi hartanah memantau premis, membayar bil utiliti, mencari penyewa, menjalankan semua rundingan dan mengutip yuran. Pemilik hanya membuat keuntungan, tolak cukai dan komisen kepada pengurus.

Contoh lain ialah perniagaan. Pemilik melantik pemegang amanah yang menguruskan keseluruhan perusahaan atau sebahagian daripada proses. Dan pemilik, sebagai contoh, terlibat dalam strategi jangka panjang.

Pengurusan wang amanah

Kadangkala pelabur mempunyai banyak dana yang sama ada berbohong, atau melepak pada beberapa deposit. Kemudian modal dipindahkan kepada syarikat pengurusan, yang boleh meningkatkannya: membeli saham dana pelaburan, melabur dalam firma lain, membeli logam berharga, mengumpul wain dan apa-apa lagi.

Di mana sebenarnya pengurus melabur wang mereka bergantung pada perjanjian dengan pelanggan, biasanya syaratnya adalah individu.

Pengurusan amanah sekuriti

Kategori yang paling biasa ialah seseorang itu dibantu untuk melabur dalam saham, derivatif atau pasaran over-the-counter. Ia sangat serupa dengan pengurusan wang, tetapi pelabur sama ada memindahkan sekuritinya atau menukar dana kepada aset di pasaran dengan segera.

Orang Rusia menyimpan lebih daripada 9 trilion rubel dalam segmen ini: satu pertiga dalam dana pelaburan, kira-kira separuh dalam dana pencen. Kategori ini juga berkembang paling cepat: 13-15% setahun.

Bila hendak memindahkan aset kepada amanah

Kami akan meneroka pilihan yang paling popular - bantuan pelaburan profesional. Di Rusia, pada tahun 2020, hampir setengah juta orang memilih strategi sedemikian untuk diri mereka sendiri, Bank Pusat mengira.

Apabila tidak cukup ilmu atau takut untuk melabur sendiri

Tidak semua orang bersedia untuk memahami petunjuk kewangan, mengkaji syarikat, menganggarkan keuntungan dan memotong cukai dan komisen daripadanya. Ia juga boleh menakutkan untuk membaca berita perniagaan. Contohnya, kapal kontena terperangkap di Terusan Suez selama seminggu, okey. Tetapi ekonomi global menelan belanja $6 bilion sehari untuk kesesakan lalu lintas ini.

Bila ada duit percuma

Portfolio terpelbagai yang tidak bergantung pada turun naik dalam satu pasaran atau sektor ekonomi akan menjadi mahal: saham dan bon di bursa saham dijual dalam lot 10-100-1000 keping. Jika pelabur tidak mempunyai wang berjuta-juta, maka dia biasanya membeli sekeping ETF. Sebagai peraturan, saham berharga beberapa ribu rubel, tetapi ini adalah pelaburan dalam set aset yang difikirkan dengan baik dan pelbagai.

Apabila terlalu banyak wang percuma

Jika pelabur telah mengumpul puluhan dan ratusan juta rubel, maka tidak cukup baginya untuk membeli saham sahaja. Kami memerlukan strategi dagangan khas dan alat lindung nilai untuk melindungi daripada turun naik harga. Untuk melakukan ini, anda perlu memahami mekanisme kewangan yang kompleks, yang tidak semua orang bersedia.

Apabila anda tidak mahu membuang banyak masa

Malah, pelaburan adalah pekerjaan kedua yang memerlukan masa, usaha dan kadangkala wang. Seorang pelabur mungkin mahir dalam semua instrumen kewangan, tetapi lebih suka bercuti bersama keluarga atau berjalan-jalan dengan rakan-rakan. Pengurusan boleh diwakilkan kepada mereka yang ini merupakan pekerjaan utama.

Apabila anda ingin mendapatkan akses kepada pelbagai instrumen kewangan

Profesional mempunyai status pelabur yang layak, jadi mereka boleh melabur di negara lain dan dalam instrumen kewangan yang kompleks. Orang biasa hanya mempunyai akses kepada sekuriti di bursa saham Moscow dan St. Petersburg, serta pelaburan dalam hartanah dan perniagaan dalam negara. Keuntungan aset ini dianggarkan pada 5-10% setahun. Sebagai perbandingan: sejarah keuntungan dana hartanah Amerika REIT disimpan di kawasan 10, 9% dan tidak jatuh terlalu banyak semasa krisis.

Pilihan pengurusan amanah yang terbaik untuk anda

Pemegang amanah bekerja dengan ramai pelanggan, dan tidak selalunya pelabur persendirian. Sebagai contoh, syarikat insurans jarang membeli sekuriti sendiri; mereka memindahkan wang orang yang diinsuranskan kepada profesional. Tetapi kita akan berurusan dengan cadangan untuk orang ramai.

Jika anda baru bermula

Pengurusan fidusiari kolektif adalah yang terbaik. Dia mempunyai ambang kemasukan yang rendah - 2-3 ribu rubel akan cukup untuk pelaburan pertama. Selain itu, anda tidak perlu risau tentang ke mana dan cara menghantarnya: syarikat pengurusan memilih aset mengikut pengisytiharan pelaburan. Dokumen ini menghalang pengurus daripada melabur dalam apa sahaja yang mereka mahu.

Hampir separuh daripada wang pelabur swasta sebenarnya pergi ke bursa dengan cara ini. Oleh itu, semuanya berada dalam keadaan yang sama - jika keuntungan rendah atau pelabur kehilangan wang, maka itu bukan salahnya. Kemungkinan besar, keseluruhan pasaran saham jatuh, dan pelaburan kolektif dalam banyak aset adalah lebih selamat daripada membeli saham beberapa syarikat sendiri.

Perkhidmatan ini ditawarkan oleh pelbagai dana pelaburan dan pencen. Profesional mengumpul wang daripada ramai orang dalam "dandang" dan menguruskannya sebagai satu portfolio: mereka melabur dalam saham, bon dan deposit. Syarikat kewangan menawarkan pelbagai cara untuk memindahkan wang.

Anda hanya boleh membeli sekeping ETF di bursa dan mempunyai bahagian dalam portfolio ratusan syarikat di negara yang berbeza untuk beberapa ribu. Profesional akan berurusan dengan pelaburan semula dividen, cukai dan pengurusan struktur.

Cara lain ialah melabur dalam dana pelaburan. Di sini ambang kemasukan sudah lebih tinggi, dari 20-30 ribu rubel. Sebagai contoh, Pengurusan Aset Sberbank mengambil wang daripada pelabur dan membeli beberapa dana dagangan bursa dengannya. Dan kemudian dia memastikan bahawa nisbah antara aset kekal pada tahap yang sama.

Perlu diingat tentang beberapa ciri pengurusan amanah kolektif. Bagi sesetengah orang, ini akan menjadi tambah, dan bagi yang lain, tolak:

• Dana tidak melaporkan pelaburan dalam masa nyata: selalunya, laporan mengenai keputusan dan struktur pelaburan diterima sekali sebulan. Tetapi tiada siapa yang membanjiri aliran maklumat, dan pelabur boleh berehat dan tidak menyemak sebut harga saham setiap hari.
• Semua pelabur mempunyai akses kepada beberapa strategi yang mungkin tidak sesuai atas sebab tertentu - mereka sama ada perlu bersabar dengannya, atau melihat lebih jauh.
• Dana pelaburan dan syarikat pengurusan dikawal dengan ketat oleh undang-undang persekutuan yang berasingan. Syarikat adalah terhad dalam jenis urus niaga, komposisi dan struktur dana yang boleh mereka tawarkan kepada pelabur. Tetapi ini juga bermakna bahawa pelaburan yang tidak dijangka dan berbahaya tidak akan muncul.

Jika anda mahukan sentuhan peribadi

Dalam pengurusan amanah individu, pelaku melaporkan secara peribadi kepada pelabur. Berbeza dengan pilihan kolektif, apabila semua orang ditawarkan strategi yang sama dan pengedaran umum laporan.

Kontrak berasingan dibuat dengan pelanggan dan pengisytiharan pelaburan peribadi disediakan: pelabur boleh melarang pengurus daripada melabur dalam aset tertentu atau memerlukan kelulusan setiap pembelian.

Secara teori, ini bermakna bahawa sebarang strategi dan sebarang instrumen akan dipilih untuk pelanggan: daripada deposit bank dan logam berharga kepada spekulasi dalam pasaran derivatif dan dengan perdagangan algoritma.

Malah, banyak syarikat pengurusan aset menawarkan portfolio standard, tetapi pilihan strategi dan aset adalah lebih luas.

Terdapat cadangan untuk membina portfolio dari awal. Dan juga - untuk memilih aset khusus untuk setiap pelanggan, tetapi dalam rangka kerja model pelaburan umum.

Jangan lupa tentang ciri pendekatan ini, yang boleh dianggap sebagai kelemahan:

• Sebagai peraturan, anda tidak boleh mengeluarkan wang pada bila-bila masa, walaupun sebahagiannya. Anda perlu sama ada mengambil segala-galanya tanpa pendapatan terkumpul, atau menyediakan pilihan sedemikian terlebih dahulu, pada peringkat kontrak.
• Tiada akses kepada portfolio anda dalam masa nyata: laporan mengenai dinamik keuntungan dan struktur aset dihantar sama ada sekali seminggu, atau pun atas permintaan. Tetapi anda boleh mengurangkan kebimbangan.

Jika anda cintakan kemerdekaan

Pelabur yang telah melabur wang sendiri dan ingin memahami lebih lanjut harus mempertimbangkan amanah nasihat. Ia akan berubah untuk mengkaji teori kewangan dan analisis pasaran dengan ambang kemasukan yang rendah: dari beberapa puluh ribu rubel. Ini adalah jumlah yang masuk akal untuk melabur bukan sahaja dalam ETF, tetapi juga dalam saham syarikat individu.

Secara formal, perundingan bukanlah pengurusan amanah sepenuhnya. Pelabur menguruskan sendiri pelaburannya. Syarikat pengurusan memahami aset yang boleh sesuai untuk pelanggan, dan menawarkan idea yang berbeza, dan dia memutuskan sama ada dia berminat atau tidak. Jika ya, pelabur membuat perjanjian itu sendiri dan mengambil semua keuntungan untuk dirinya sendiri.

Sebagai peraturan, untuk cadangan tetap, pelanggan diminta sama ada peratusan volum portfolio, atau komisen tetap.

Perlu diingat bahawa pelabur sendiri membeli aset, dan dia hanya dinasihatkan. Jika seseorang tidak mengetahui di mana dia melabur dan telah kehilangan wang, ini adalah masalahnya. Syarikat pengurusan sentiasa menyatakan ini dalam kontrak.

Apakah risiko pengurusan amanah

Risiko utama yang dikenakan kepada mana-mana pelaburan dalam pasaran kewangan ialah tiada siapa yang menjamin pulangan pelaburan disebabkan oleh perubahan keadaan ekonomi dan politik:

• Risiko sistemik. Ini adalah kemungkinan keruntuhan bank atau broker utama yang menjejaskan sistem kewangan negara. Firma pelaburan sering terikat antara satu sama lain dengan obligasi, dan kebankrapan seseorang akan menarik yang lain dengannya.
• Risiko pasaran. Krisis dan pembetulan berlaku dalam pasaran kewangan, yang menyebabkan aset menjadi lebih murah.
• Risiko operasi. Syarikat pengurusan dan bursa saham sering menafikan tanggungjawab untuk kegagalan sistem maklumat.
• Risiko undang-undang. Potensi perubahan dalam undang-undang boleh menjejaskan keuntungan. Contohnya, menaikkan kadar cukai. Atau sekatan - apabila negara melarang pelaburan dalam aset kewangan negara lain.

Risiko kedua yang paling penting ialah pengetahuan dan kemahiran pakar yang bekerja di syarikat pengurusan. Keputusan pengurus yang salah atau pengiraan penganalisis yang salah boleh merosakkan keuntungan atau bahkan membawa kerugian kepada dana yang beribu-ribu orang telah melabur.

Risiko ketiga ialah keseimbangan keuntungan dan kos pengurusan. Kadang-kadang pasaran tidak berkembang dengan baik, dan komisen adalah tetap dalam semua keadaan. Ini menjadikan pengurusan kolektif lebih berfaedah daripada pendekatan individu atau perundingan.

Bagaimana untuk menilai pemegang amanah

Untuk tidak membawa wang kepada syarikat yang meragukan, pelabur perlu menganalisis semua lesen, penarafan dan laporan firma.

Semak lesen

Lesen Bank Pusat adalah perkara pertama yang perlu dikaji sebelum membuat perjanjian. Pengawal selia menerbitkan dokumen di laman webnya:

• daftar lesen untuk aktiviti pengurusan sekuriti;
• senarai lesen untuk menguruskan pelaburan, pelaburan bersama dan dana pencen bukan negeri.

Teroka penilaian dan ulasan

Syarikat yang besar dan boleh dipercayai boleh mengupah pekerja pintar dan melabur dalam aset yang mahal tetapi menguntungkan.

Penarafan syarikat pengurusan aset mengikut pelbagai parameter diterbitkan oleh agensi analisis, contohnya, atau. Mereka juga boleh mengkaji laporan tentang keadaan pasaran dan prestasi firma yang berbeza.

Adalah masuk akal untuk melihat ulasan pelanggan, sebagai contoh, di portal Banki.ru. Mungkin pengurus memberikan pulangan yang baik, tetapi perkhidmatan di firma itu sangat buruk.

Menilai prestasi dan strategi pengurus

Adalah berguna untuk pergi ke tapak syarikat pengurusan dan cari bahagian "Pendedahan Maklumat". Akan ada penyata kewangan yang perlu diterbitkan oleh firma. Berbaloi untuk diterokai:

• jumlah dana di bawah pengurusan;
• hasil daripada penyediaan perkhidmatan: komisen dan pendapatan pelaburan dalam dinamik;
• laporan audit.

Di sana, di laman web, anda boleh melihat pengisytiharan pelaburan dan strategi pelaburan syarikat dengan lebih terperinci. Biasanya, keuntungan untuk tahun atau suku lepas diterbitkan, jadi anda boleh membandingkan strategi antara satu sama lain atau dengan indeks pasaran saham bebas.

Apa yang patut diingat

1. Pengurusan amanah ialah pemindahan aset pelabur kepada profesional yang mendapat keuntungan daripadanya. Terdapat pendekatan individu dan kolektif untuk penyusunan portfolio, dan juga perundingan.
2. Aset tersebut diuruskan oleh peserta profesional dalam pasaran kewangan: mereka mempunyai lesen, masa, pengalaman dan pengetahuan.
3. ETF dan dana bersama adalah serupa dengan pengurusan amanah: profesional membina portfolio dan menjualnya sekeping demi sekeping, menahan komisen.
4. Tiada pelaburan, termasuk pelaburan amanah, menjamin keuntungan.
5. Pengurusan amanah adalah lebih mahal daripada pelaburan bebas: komisen boleh mencapai sehingga 20% daripada keuntungan, jadi adalah penting untuk mengira segala-galanya sebelum menandatangani kontrak.
6. Anda mesti menyemak semua kebenaran, penyata kewangan dan ulasan pengurus sebelum bekerja dengannya.